制冷鋼管業(yè)龍頭 合金鋁管業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)

發(fā)布者：jzm360.cn　　發(fā)布時(shí)間：2011/12/21　　閱讀：1465次

康盛股份：制冷鋼管業(yè)龍頭 合金鋁管業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)　　新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。　　投資建議：康盛股份主營(yíng)業(yè)務(wù)是制冷管路及其延伸產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，公司制冷鋼管市場(chǎng)占有率居行業(yè)領(lǐng)先地位，2008年公司開始生產(chǎn)制冷用合金鋁管，產(chǎn)品主要用在家用冰箱和空調(diào)中，目前家用空調(diào)和冰箱行業(yè)產(chǎn)銷量持續(xù)向好，隨著城市化逐漸推進(jìn)，我們?nèi)钥春?010年家用制冷行業(yè)的發(fā)展。公司致力于推動(dòng)家用制冷電器管路的材料替代革命，目前合金鋁材料在空調(diào)管路系統(tǒng)中的使用日益普及，公司迎合這一潮流，積極發(fā)展合金鋁管路業(yè)務(wù)，2009年公司合金鋁業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)188%，未來仍將保持高速增長(zhǎng)。公司是家用制冷電器制冷鋼管龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率從2003年的8.67%快速上升到2009年的28.98%。公司本次擬發(fā)行不超過3600萬股，投入合金鋁管路系統(tǒng)制造和鋼制冰箱管路系統(tǒng)節(jié)能降耗技術(shù)改造項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后可緩解公司產(chǎn)能緊張的情況。并提供公司技術(shù)水平、生產(chǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少能源消耗�！　∥覀冾A(yù)測(cè)公司2010-2012年每股收益分別為0.63元、0.79元、0.99元。參照同行業(yè)上市公司和近期中小板新股發(fā)行情況，我們認(rèn)為康盛股份的二級(jí)市場(chǎng)合理估值為相對(duì)2010年35倍市盈率，合理股價(jià)為22.05元，考慮到中小板一級(jí)市場(chǎng)的市盈率情況，我們建議的詢價(jià)區(qū)間為相對(duì)2010年30-35倍市盈率，即18.90元-22.05元。